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日美欧通胀率持续攀升

2022-05-12 17:48:42 来源:风尚财经

《日本经济新闻》5月11日报道,日本、美国、欧洲出现了物价持续上涨的征兆:反映人们对物价估计的通胀率预期,在美国呈现8年以来的最高水平,在欧元区也达到时隔近9年的最高水平。消费价格指数(CPI)的上涨曾被认为是暂时性的,但进入2022年后,通胀率预期开始上升。这除了会影响企业的产品定价之外,还容易推动涨薪。央行面临着艰难的抉择。

报道说,通胀率预期是表示对未来物价预期的指标。如果通胀率预期升高,人们就会认为眼前的物价上涨不是暂时性的。

美国劳工部定于11日公布4月的CPI,此前3月的CPI比上年同月增长8.5%,创近40年来的最高纪录。美国CPI从2021年夏天开始急速上升,且没有大幅下降的迹象。

由于在零售店看到商品价格上涨,人们对物价的预期也发生了变化。美国4月下旬的通胀率预期是2.8%,是7年零7个月以来的最高水平。美国通胀率预期在2021年一直维持在2%左右,进入2022年以后突然开始上升。  

欧元区通胀率预期在2020年3月为略高于0.7%,而到4月下旬则升至2.4%,创9年零2个月以来新高。除了经济复苏的影响之外,俄乌战争导致的资源价格上涨也进一步推高了CPI。

如果通胀率预期超过美欧央行的目标,即2%,则物价上涨和工资上涨的需求可能会呈螺旋式上升,从而进一步推高CPI。相比超过8%的CPI,美国2.8%的通胀率预期似乎较低,但仍然存在无法遏制通胀的风险。

与日本的通货紧缩意识相反,美欧的央行更优先采取抑制通胀的货币紧缩政策,而不是优先考虑经济减速问题。美联储已决定上调利率。欧洲中央银行在紧缩货币政策上采取追随态度,市场上普遍认为欧洲央行将在7月决定时隔11年上调利率。

日本的通胀率预期为0.7%,低于欧美的水平,不过由于新冠疫情的影响,与2020年处于负值区域的情况完全不同。不仅原油等原材料价格上涨,源于空前水平日元贬值的看涨预期也容易占据上风。

企业对于涨价也很坚持。3月的日本银行短期经济观测调查指数(日银短观)显示,5年后的销售价格预期上升3.2%,比2021年12月时上升0.9个百分点。三菱日联摩根士丹利证券公司的首席经济学家山口毅分析说:“物价不会上涨这一心理有可能发生变化。”

日本消费者厅汇总的监测调查数据显示,1年后的物价预期上涨率为2.7%,为历史最高水平。认为食品和日用品价格将上涨的人在增多。

世界经济前景的不确定性在增加。如果欧元区和日本等资源进口国的收入流失加剧,那不仅会影响企业收益,也会影响家庭收入。各国央行面临着如何在避免经济衰退的同时抑制通货膨胀的难题。


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