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外汇期货合约的内容与规则

2022-05-05 18:20:13 来源:风尚财经

  (一)外汇期货交易具有一定标准数量的合约单位

  外汇期货交易对合约单位有严格的要求。特定货币的每份期货合约的数量相等、金额固定,这一特定数量由各交易所根据各标的货币与结算货币的正常平均汇率确定。如表8-2所列,欧元、瑞士法郎的交易单位为125000欧元和125000瑞士法郎,英镑期货合约的交易单位为62500英镑,日元为12500000日元。

  (二)外汇期货合约交易的合约时间标准化与报价统一

  在外汇现货市场上,各种货币的汇率都用美元标价法(英镑、澳元等货币除外)。而在外汇期货市场上,交易货币的标价方式刚好相反,交易货币均以每单位外汇货币值多少美元来标价,这种标价方式是由外汇期货交易的本质决定的。作为外汇期货标的物的货币和商品期货的标的物一样,其价值应由结算货币(通常为美元)表示出来。例如,假设外汇现货市场上美元兑日元的即期汇率为1USD=118.78JPY,外汇期货市场上日元期货合同(3个月)的价格则为0.008568美元。外汇期货交易的报价一般保留到小数点后面第四位,最后一个尾数为基本点,即1point=USD0.0001。但是低价值货币(如日元),其基本点通常为小数点后第六位即lpoint=USD0.000001,报价时将小数点后移两位,仍保留4位数,如前面的日元期货合约报价为0.8568美元。交易合约时间是每3个月为一个周期,即交易届满月为3、6、9、12月,合约到期的月份称为即期月份。

  (三)外汇期货合约的交割日统一

  IMM外汇期货合约的交割日为即期月份的第三个星期三。若当天不是营业日,则顺延至下一个营业日。合约交易的截止日期为交割日前的第二个营业日。最后一个交易日的汇率为结算价。

  (四)外汇期货交易所对每日汇率变动的幅度设有最低限制

  外汇期货交易合约的最小变动价位,是指标的货币汇率变动一次的最小幅度,用基本点的倍数表示。如表8-2所列,英镑的基本点汇率变动点是0.002,最小变动价位是0.002美元欧元和加拿大元期货的基本点都是0.0001美元,最小变动价位也是0.0001美元;日元期货基本点为0.000001,最小变动价位为0.000001美元。(五)外汇期货交易所对价格最大波动进行限制

  外汇期货交易市场是“以小搏大”,且单笔交易数额大,为防范汇率波动风险,主要外汇期货交易所都采取一定程度的涨跌停板制度,即采取每日价格最大波动限制。一旦价格波动超过该幅度交易自动停止。这样,交易者便不至于因价格的暴跌暴涨而蒙受巨大损失。IMM规定,每日仅在开市的15分钟内对价格最大波动进行限制,之后就没有任何限制。